¿Cómo operan el mercado? Aleatoriedad, azar o sentido común

Jua 3:5  Respondió Jesús: De cierto,  de cierto te digo,  que el que no naciere de agua y del Espíritu,  no puede entrar en el reino de Dios.

Este artículo describe cómo, en nuestra búsqueda de orden y propósito en la vida, a veces la gente asigna sentido a los acontecimientos que son objetivamente al azar y sin sentido. Tenga en cuenta estas dos imágenes – un patrón de puntos es aleatorio, y el otro no lo es:

Muestra A

Muestra B

Una de las dos imágenes de arriba muestra un patrón aleatorio de puntos, el otro ha sido manipulado para parecerse a un patrón al azar, pero no es realmente aleatoria. ¿Qué imagen es al azar?

En los estudios de percepción, la mayoría de la gente elige la muestra A, porque la muestra B muestra racimos apretados de los puntos que realmente no parecen aleatorios. Pero resulta que la muestra A se ha dispuesto para evitar artificialmente agrupación normal, y la Muestra B muestra un azar verdaderamente pedido de puntos.

El significado de este experimento es que, cuando la gente ve racimos apretados de puntos (o de eventos), concluyen que no es casualidad, sino una agrupación tiene un significado especial. Pero en la realidad y en la naturaleza, los acontecimientos a menudo se agrupan por casualidad .

Las siguientes secciones muestran ejemplos en los que, por razones psicológicas, la gente asignar significado a los grupos carentes de significado, importancia a las coincidencias insignificantes, incluso invertir en fraudes en firme sobre la base de las percepciones erróneas de la realidad.

Falacia del jugador




La falacia del jugador es una creencia falsa y engañosa de gran alcance – si esta falacia de que desapareciera de repente, muchos casinos de juego iría a la quiebra.

Así es como funciona – digamos que lanzamos una moneda al aire, uno que tiene la misma probabilidad de que salga cara o cruz. Por definición, la probabilidad de cabezas en la primera vuelta es de 0,5 o ½. Ahora piense en estas preguntas:
Si usted acaba de conseguir un resultado cabezas, ¿cuál es la probabilidad de que los jefes en el próximo lanzamiento?
Si usted acaba de conseguir una cola resultado, ¿cuál es la probabilidad de que los jefes en el próximo lanzamiento?
Si usted acaba de conseguir ocho cabezas de los resultados en una fila , ¿cuál es la probabilidad de que los jefes en el próximo lanzamiento?

Contrariamente a una creencia muy extendida, la respuesta a todas las preguntas anteriores es … 0,5 o ½.Independientemente de lo que ha sucedido antes, la probabilidad de cabezas en el cara o cruz al lado es exactamente el mismo .Esta falacia tiene sus raíces en la confusión entre la probabilidad de una secuencia de eventos y la probabilidad de un evento separado de la secuencia en la que aparece :
La probabilidad de lanzar ocho caras seguidas es de 2 -8 , o 1/256.
Sin embargo, durante los ocho lanzamientos de la moneda , la probabilidad de cada uno de los nuevos jefes resultado considerado por separado es ½.

Los casinos ganan grandes sumas de dinero de la gente que piensa, “Ha perdido varias veces en ese (rueda de la ruleta / la máquina de ranura / juego de cartas), por lo tanto la probabilidad de ganar debe ser cada vez mayor, por lo que no sólo debo seguir jugando, pero debo aumentar mis apuestas. “ Pero, en realidad, una racha de ganar o perder el pasado no puede cambiar las probabilidades futuras de uno de ganar .

Siempre me he preguntado si una educación en matemáticas podría curar la falacia del jugador.

Inversión Genius


Pocas cosas son más comunes que un inversor del mercado de valores de éxito que vende un libro con un título como “Secretos de los ganadores”, basado en su historial envidiable y la riqueza personal. Es de sentido común que un inversionista tiene éxito debido a su estrategia de inversión – después de todo, esas cosas no pueden suceder por casualidad. O ¿no?

Como suele suceder, es imposible publicar una estrategia eficaz para el comercio de acciones, porque una vez que la estrategia se publica, debe fallar (porque todo el mundo va a empezar a practicarlo, destruyendo así su eficacia). Esto es obviamente cierto, pero basado en el número de “Secretos de los ganadores de” libros de la inversión para la venta, es obvio que la gente no ha dado cuenta de esto.

Pero si no hay ganadores legítimos de las estrategias públicas, si por el contrario se trata de un mercado justo y todo el mundo tiene la misma oportunidad para el éxito, ¿cómo algunas personas se vuelven multimillonarios mientras que otros pierden su dinero? Eso no puede ser debido a la casualidad, ¿verdad?

Bueno, como cuestión de hecho, sí, el éxito de la inversión puede y de hecho el resultado de la casualidad, y las historias de éxito de la inversión es mucho más probable que el resultado de probabilidad de que el genio.

Porque todo el mundo está tratando de burlar a los demás de manera impredecible, el mercado de valores es mucho más un proceso al azar de un drama moral con los ganadores y perdedores predecibles. Pero a pesar de que el mercado no (y no se puede) el ingenio recompensa la inversión, no prestar atención a factores fortuitos.

Y esto se demuestra fácilmente – un mercado de valores típica puede ser modelado con un programa informático. Vamos a examinar este modelo ( haga clic aquí para ver el listado del programa):
En el modelo, el valor medio de mercado aumenta un 12% por año (suma semanal), un típico a largo plazo el patrón de crecimiento.
Los valores de las acciones individuales al azar fluctuar hacia arriba y hacia abajo a través del tiempo, pero con el tiempo un seguimiento de la media del mercado.
Los modelos de simulación de la evolución de 100.000 inversores, cada uno con una participación inicial de 10.000 dólares.
Los inversores compran y venden acciones al azar, sin ningún atisbo de una estrategia de inversión.
No hay costos de transacción se cobran en las rutas.
La simulación tiene una duración de 20 años.

Aquí están los resultados del programa después de veinte años simulados:
Lo peor de la cartera de los 100.000 comerciantes activos era de US $ 1,451.16.
La mejor cartera era de US $ 4,638,235.88.
Un “comprar y mantener” los inversores, una que simplemente comprar acciones y se sentó sobre ellos durante veinte años, nunca comercial, ganó $ 109,927.40, aproximadamente 11 veces su apuesta inicial (no tomar en cuenta la inflación).
Los comerciantes activos que hicieron peor que el “comprar y mantener” los inversores: 67.783 (68%).
Los comerciantes activos que hicieron mejor que el “comprar y mantener” los inversores: 32.217 (32%).
Los comerciantes activos que se convirtieron en millonarios: 224 (0.22%).

Recordar acerca de esta simulación que no había comisiones de operación – los inversores activos se les permitía comerciar cada semana, pero sin cargo por las transacciones. A pesar de este escenario poco realista, los comerciantes activos tenían más probabilidades de salir detrás (68%) y mantener una compra de los inversores que antes (32%) (que es verdad que los inversores activos no están divididos en torno a 50-50 y mantener la compra de los inversores, pero la razón es más allá del alcance de este artículo).

Teniendo en cuenta este pronóstico sombrío para los inversores activos en comparación con comprar y mantener los inversionistas, corredores de bolsa, ¿cómo permanecer en el negocio? Eso es fácil - ellos mienten . En vez de confesar que un inversor típico salir detrás de la media del mercado (incluso cuando no hay comisiones de intermediación), que señalan acertadamente que algunos inversores se vuelven millonarios. Cada bolsa tiene algunas historias, como el mejor resultado en esta simulación – El inversionista suerte que comenzó con 10.000 dólares y terminó con $ 4,638,235.88 (un aumento de alrededor de 464 veces). Pero esta verdad no puede borrar una verdad más importante – que, en promedio, un inversor compra y espera lo hará mejor que un comerciante activo.

El modelo anterior no toma en cuenta la idea de que un corredor de bolsa sabe más acerca de la inversión que el inversor medio, y que la contratación de un corredor de bolsa es más inteligente que la toma de decisiones personales de inversión.Pero, ¿es eso cierto – es la experiencia del corredor de bolsa el valor de su costo? En una palabra, no – la ahora famosa Wall Street Concurso diana Diario postula que un inversionista con los ojos vendados lanzando dardos a una lista de acciones que hacer, así como un corredor de bolsa profesional, sin costo alguno. En un ensayo de varios años, The Wall Street Journal llegó a la conclusión :

“… El desempeño de los profesionales en comparación con el índice Dow Jones Industrial Average fue menos impresionante. Los pros apenas superó el Dow Jones por un margen de 51 a 49 concursos. En otras palabras, sólo tiene que invertir de forma pasiva en el Dow, un inversor habría golpeado los picos de los profesionales en casi la mitad de los concursos (es decir, sin considerar los costos de transacción o impuestos para los inversores pasivos) “.
En pocas palabras, si uno contrata a un corredor de bolsa y debe pagar los honorarios de transacción, la mejor evidencia es tal que un inversor no va a hacer, así como una compra y mantenga los inversores, que no pierde el sueño sobre lo que su corredor de bolsa podría estar haciendo con su dinero .



Los resultados al azar del mercado

Mira el “Mercado de resultados aleatorios” gráfico de esta página.Se muestran la distribución aleatoria de los inversores creados por la simulación anterior (y en realidad). Ahora imagine que está en el “gurús” categoría de la derecha, el pequeño número de inversores que por casualidad, terminan por delante del juego – lo que le impide asumir que sus resultados de éxito de los genios y no al azar, y tratando de vender su propios “Secretos de los ganadores” libro?

Pero, en verdad, si un inversionista se le ocurrió una estrategia de inversión efectiva que se había demostrado, que lo mantendría en secreto (porque revela una estrategia de siempre arruina).Recuerde esto cuando vea a alguien cantando sobre su libro inversión maravillosa - si no tuviera ningún valor, no se pongan a la venta .

Miracle Man

El primero de junio, recibirá un correo de un hombre de los milagros, un asesor de inversiones que quiere controlar su cartera de valores. Usted, por supuesto, escépticos – Los consejeros de inversión son a diez centavos por docena y ninguno de ellos tiene muy buena evidencia de sus habilidades (ver la sección anterior, por las razones).

Pero hombre de los milagros es más valiente que la mayoría – el correo incluye una predicción sobre la dirección que el índice Dow Jones se mueve en el mes que viene (hacia arriba o hacia abajo). Eso no es una cosa común – la mayoría de los consejeros tratan de evitar hacer una predicción clara de que pueden ser falsificados en 30 días.

Para el choque completo, correo electrónico Miracle Man te da una predicción de cada mes durante seis meses, cada uno contiene una predicción acerca de la dirección del Dow Jones para el próximo mes, y cada uno de ellos es el adecuado. Te das cuenta demasiado tarde de que si había actuado en las predicciones del hombre de los milagros y mover sus activos de acuerdo a sus instrucciones, que le han hecho millones de dólares .En el envío final, junto con otra predicción correcta, el Hombre Milagro ofrece a hacerse cargo de su cartera. Usted es una persona inteligente, educado, muchas cosas que suenan demasiado buenas para ser verdad, pero en este caso, se le ha enviado por correo una predicción precisa sobre el futuro del Dow, cada mes durante seis meses . Debe ser la cosa real.

Pero antes de firmar sus activos a hombre de los milagros, yo tengo que decir que esto es sólo otra estafa – es ingenioso y convincente, pero es una estafa . Como suele suceder, cualquiera puede producir un funcionamiento de lo que parecen ser exactos predicciones Dow, de hecho, una computadora puede hacer este truco sin la interferencia humana. He aquí cómo:
Miracle Man obtiene una lista de nombres y direcciones de los inversores de que es una potencia de 2. Digamos 2 15 = 32.768. Él tiene una potencia de dos por lo que se puede dividir la lista en varias ocasiones.
Se divide la lista de direcciones en dos.
El correo electrónico una lista de una predicción de que el Dow cae, la otra, una predicción de que el Dow Jones subirá.
Al final del mes, que descarta los nombres que ha recibido una predicción incorrecta, y se repite desde el paso (2) anterior.
Al final de seis meses, el Hombre Milagro tiene una lista de 256 nombres, cada uno de los cuales se ha hecho una serie de seis predicciones milagrosas que podría haber compensarse a los millones de receptores de dólares si se había movido de una manera oportuna.

Incluyo este ejemplo, porque es tan completamente convincente – que mucha gente no puede entender cómo funciona el truco, y algunos de ellos acaban de firmar sus bienes a alguien que podría ser un incompetente total, o incluso un criminal.

Incluso en un ejemplo inteligente de esta manera, el sentido común y el escepticismo puede ayudar a exponer a una estafa:
Si el Hombre Milagro es capaz de predecir el Dow Jones con total exactitud, qué es lo que quiere para controlar su cartera? Él debe ser capaz de utilizar esta capacidad para enriquecerse sin su ayuda.
Si hay una manera de predecir la dirección del Dow, con una precisión perfecta, no significa esto que el mercado está roto? ¿No esto de manera concluyente invalida la hipótesis del mercado eficiente ?
Es bien sabido que los métodos publicados por la inversión no se reveló, por lo que el método que se utiliza se publique o su estrategia será revelada por el mercado se mueve del hombre de los milagros, y de cualquier manera, que podría destruir la eficacia del método. Esto sólo puede significar hombre de los milagros no está practicando su propio método.
Si alguien puede hacer millones de dolares basada en las predicciones mensuales, perfectamente exactos, el mercado se derrumbaría. Así que algo está podrido en Dinamarca.

Este tipo de pensamiento es lo que separa a los inversores avezados y con experiencia, desde principiantes – casi nada es lo que parece, la Hipótesis del Mercado Eficiente dice que no hay manera consistente para vencer a los promedios del mercado, y la mayoría de los consejeros de inversión son una pérdida de tiempo y dinero.

Teoría de los Mercados Eficientes

La hipótesis de los mercados eficientes afirma que los mercados financieros son eficientes en relación a la información que manejan, esto quiere decir que los precios de los activos (acciones) ya tienen interiorizada toda información. La hipótesis de los  mercados eficientes afirma que es imposible superar consistentemente al mercado mediante el uso de cualquier información que el mercado ya conoce. La información se refiere a cualquier noticia que pueda determinar el precio de las acciones es aleatoria (random walk) y que no es posible conocerlo por adelantado.

La hipótesis de los mercados eficientes fue desarrollada por el profesor Eugene Fama de la Escuela de Negocios de la Universidad de Chicago. Esta hipótesis fue ampliamente aceptada hasta la década de 1990, cuando surgieron los economistas de las finanzas conductuales. De acuerdo a la hipótesis de los mercados eficientes las acciones siempre se tranzan en su valor justo, haciendo imposible que los inversionistas compren acciones subvaloradas o vendan acciones con precios inflados, por lo que sería imposible ganarle al mercado a través de alguna estrategia de selección de acciones como el análisis técnico, y la única forma de en la que un inversionista puede obtener mayores rendimientos es mediante la compra de las acciones que presenten un mayor nivel de riesgo.

La hipótesis de los mercados eficientes emergió como una prominente teoría a mediados de 1960. En 1965 Eugene Fama publicó su disertación sobre la hipótesis del paseo aleatorio y Samuelson publicó una versión de la hipótesis de los mercados eficientes. En 1970 Fama publicó un documento donde se refería tanto a la teoría como a la evidencia de la hipótesis, el documento complementaba la teoría dándole un enfoque más completo y refinado, incluyendo las definiciones de tres formas de eficiencia de mercado: Débil, Semi-fuerte y Fuerte.

Más allá de la maximización de la utilidad, la hipótesis de los mercados eficientes requiere que los inversores tengan expectativas racionales y cuando aparezca una nueva información los inversionistas actualicen de forma adecuada sus expectativas.

La teoría no requiere que los inversionistas sean racionales, la teoría de la eficiencia de los mercados permite que cuando los inversionistas se enfrentan con nueva información, algunos inversionistas pueden sobrerreaccionar y otros pueden subrreaccionar. La teoría de los mercados eficientes requiere que las reacciones de los inversionistas sean aleatorias y sigan un patrón de distribución normal, de tal forma que el efecto neto sobre los precios de mercado no puedan ser explotados para realizar ganancias anormales, especialmente al considerar los costos de transacción.

Existen tres formas en la hipótesis de los mercados eficientes, cada uno de los cuales tienen diferentes implicancias en los mercados:

Forma débil de eficiencia

• 
  
• Consiste en que no pueden obtenerse retornos sobrenaturales mediante el uso de estrategias de inversión basadas en los precios históricos de las acciones.
• Las herramientas del análisis técnico no son capaces de generar un retorno consistentemente por sobre la media del mercado, aunque algunas formas de análisis fundamental todavía pueden proporcionar rendimientos superiores.
• No existen “patrones” en los precios de los activos. Por lo tanto, los precios siguen un paseo aleatorio.

Forma Semi-fuerte de eficiencia

• 
  
• Implica que los precios de las acciones se ajustan a disposición del público mediante nueva información que se internaliza muy rápidamente y en una manera imparcial.
• La eficiencia Semi-fuerte implica que ni el análisis fundamental, ni las técnicas de análisis técnico son capaces de producir retornos superiores.
• Para probar la eficiencia Semi-Fuerte, la interiorización de las noticias antes desconocidas deben ser razonable y ser instantánea.

Forma Fuerte de eficiencia

• 
  
• Los precios de las acciones reflejan toda la información, pública y privada, y no puede generara retornos superiores.
• Si existiesen obstáculos jurídicos para que la información privada se convierta en información pública, como ocurre con el tráfico de información privilegiada, la eficiencia fuerte es imposible.
• Para probar de forma fuerte de la eficacia, los inversores no pueden ganar de forma consistente durante un largo período de tiempo.

Los inversores y los investigadores han cuestionado la hipótesis de mercados eficientes. Economistas de las finanzas del comportamiento atribuyen las imperfecciones en los mercados financieros a una combinación de los sesgos cognitivos, tales como el exceso de confianza, sobrerreacción, prejuicios, sesgo de la información y varios otros errores humanos previsibles en el razonamiento y el procesamiento de la información.

Las burbujas especulativas son una evidente anomalía, el mercado a menudo parece estar motivado por compradores que operan bajo una exuberancia irracional. Estas burbujas son normalmente seguidas de una sobrerreacción de posiciones de venta, lo que eventualmente permite a los inversionistas a comprar acciones a precios muy bajos.

Matemática, caos orden y azar

El Señor ha mirado desde los cielos sobre los hijos de los hombres
para ver si hay alguno que entienda,
alguno que busque a Dios. Salmos 14:2

Los Matemáticos siempre han tratados encontrar algún patrón para descifrar el la aleatoriedad de los gráficos en las inversiones bursátiles; desde tiempos inmemorable cuando Gerolamo Cardano y Galileo escribieron sobre los juegos de azar, fueron Blaise Pascal, Pierre de Fermat y Christiaan Huygens quienes nos condujeron a lo que hoy se conoce como teoría de probabilidad. Y en las inversiones bursátiles se han presentado entonces como campo ideal de estudio y experimentación.

Falacia del inversor se llama al fenómeno que nos hace tener la tendencia de pensar que las futuras combinaciones de un carácter aleatorio pueden verse alteradas por eventos pasados, que en realidad no tienen ninguna relación.

Esto ocurre básicamente porque nuestro cerebro trata de encontrar un sentido a algo que carece de ello. Un ejemplo básico sobre este tipo de fenómeno se da cuando alguien juega con una moneda a cara y cruz. Una persona puede saber que tiene un 50 % de probabilidades de ganar si apuesta a una figura, así que lo lógico sería apostar a la cara si en la tirada anterior salió cruz.
Si luego durante 12 tiradas seguidas saliese cruz, el jugador ducho podría jugar a cara pensando que habría más probabilidades de que saliera, pero realmente siempre hay las mismas probabilidades (50 %).

La probabilidad estudia los experimentos aleatorios o de azar. El cálculo de probabilidades trata de medir hasta qué punto puede suceder un fenómeno. Y en ocasiones nos sorprendería la probabilidad teórica de un suceso, frente a lo que pueda decir nuestro instinto.
Lo que tenemos que entender es que las probabilidades de que suceda o no en una próxima ocasión no está relacionado con algo que sucedió o no en el pasado.

¿Las ideas equivocadas derivadas de esta forma de razonar?

• Un suceso el cual no podemos predecir, esto es aleatorio, es más probable que suceda porque no ha ocurrido durante un determinado período de tiempo.
• Un suceso el cual no podemos predecir, esto es aleatorio, es menos probable que suceda porque no ha ocurrido durante un determinado período de tiempo.
• Un suceso aleatorio tiene más probabilidad de ocurrir si ocurrió recientemente
• Un suceso aleatorio tiene menos probabilidad de ocurrir si ocurrió recientemente

Un experimento es determinista cuando, realizado en las mismas condiciones, da los mismos resultados, se puede predecir lo que va a ocurrir.

Un experimento es aleatorio cuando no se puede predecir lo que va a ocurrir, incluso cuando se realiza en las mismas condiciones los resultados pueden ser distintos

"Nada sucede por casualidad, en el fondo las cosas tienen su plan secreto, aunque nosotros no lo entendamos"

En que se diferencia Poker del trading

Son muchas las similitudes que existen entre el Poker y el trading. En ambas disciplinas se toman muchas decisiones contínuamente,gestionando riesgos y el capital disponible. Se trata de tomar la mejor decisión según la información disponible que tengamos. Buscar el mejor momento de "mover ficha" es clave tanto en el póker como en el trading, ser paciente y saber detectar oportunidades no es tarea sencilla.

Inversión y Juego: ¿Qué similitudes y qué diferencias existen?

Conocimientos cuantitativos: Tanto las estrategias en Poker como en Bolsa se basan en la estadística y probabilidad. De manera que es imprescindible en ambas disciplinas tener conocimientos estadísticos y calcular las probabilidades de éxito que brinda cada posible estrategia. 

Información Asimétrica: En bolsa, por todos es conocido, la información no es perfecta, es decir, existe información privilegiada, hay información que es muy cara y no todos podemos acceder a ella, y además en muchos casos tarda en llegar a los medios de comunicación. En el Póker esto no sucede, puesto que todos parten de la misma situación de información, y serán quienes apliquen una estrategia mejor quienes ganen la partida, dependiendo de cómo jueguen con las probabilidades que tienen de ganar.

Manos Fuertes: En los Mercados Financieros quien tiene el dinero tiene el poder, las grandes entidades financieras pueden llegar a operar con tanto dinero que en muchos casos son capaces de mover el mercado, mientras que el pequeño inversor lo único que puede hacer es dejarse llevar por estos movimientos (si está en el lado correcto). En el Poker no hay manos fuertes, en cada partida todos parten con el mismo dinero y en las mismas condiciones, además de partir con la misma información, como hemos dicho antes.

Psicología: Es un factor clave tanto en el Poker como en la Bolsa, para llegar lejos en ambas disciplina es imprescindible tener bajo control nuestras emociones, ya que éstas nos pueden jugar una mala pasada y hacer que perdamos dinero o que dejemos de ganarlo. Tanto el trader como el jugador de Póker han de tener una mente limpia y enfocada a sus objetivos, ya que ambas disciplinas requieren mucha persistencia y dedicación.

Gestión Monetaria: Es una de las piezas claves del complejo engranaje que forman al trader y al jugador de Poker, es lo que marca la diferencia entre ganar y perder dinero a la larga. Tanto un buen trader como un buen jugador de Póker han de saber cuánto están dispuestos a perder en cada momento y cuánto tienen que apostar en cada movimiento que hacen.

Gestión del Riesgo: Tanto en una partida de Poker como en los Mercados Financieros, es decir, ya sea con una combinación de nuestras cartas con las cartas de la mesa (en el Texas Holdem) como en un entorno de mayor o menor volatilidad, es imprescindible saber cuánto riesgo estamos asumiendo en cada momento y asignar una probabilidad a éste, puesto que en base a esto decidiremos si apostar más o apostar menos o directamente no apostar y esperar otro momento.

¿Trading = Un casino? Si, pero no como muchos creen

Como conocedor del  mundo del juego, ocio, y entretenimiento que es como se suele llamar en el argot popular. A los”Casinos”. Tertulia, sociedad, reunión de gentes que se juntan para conversar, jugar, leer, bailar, etc., la cual se sostiene y cubre sus gastos por cuotas que satisfacen los socios, según se haya estipulado al instalarse en el lenguaje literario antiguo. 

Trabaje como dealer de Ruleta y crupier,  de Crap en tres diferente casinos, por más de diez años  ininterrumpidamente.

Analicemos la diferencia entre la Ruleta y el trading

Veamos este tema desde el punto de vista del casino y el juego de la ruleta por ejemplo. Como todos sabemos en dicho juego hay dos participantes, los jugadores que van al casino a jugar y el mismo casino, que viene a ser la casa/ la banca.

La “mayoría” de los jugadores que se acercan a una mesa a jugar, digamos que lo hacen como diversión más que nada (o adicción en muchos casos) y no piensan mucho sobre lo que hacen, no tienen reglas o un plan que seguir, y casi todo se basa en impulsos y emociones del momento, varían el tamaño de la apuesta constantemente, cambian a que números o color le apuestan, cambian de mesa, etc., lo cual está perfecto, ya que todo esto es parte de la diversión.

En cambio lo que hace el casino es bastante monótono, tiene sus reglas específicas y no es particularmente divertido, ellos simplemente, hacen girar la bolilla en la ruleta, ven el resultado, recolectan y pagan las apuestas,  vuelven a lanzar la bolilla, y repiten todo el proceso una y otra vez constantemente, sabiendo que cada pasada que se juega les hace ganar dinero.

Para los jugadores el ir al casino, como dije antes, es generalmente una forma de divertirse, para otros es una forma de refugiarse de ciertos problemas, otros buscan emociones y adrenalina, etc, en cambio para el casino (y sus dueños) es algo muy distinto, para ellos el casino es simplemente un negocio, el cual tratan muy seriamente y es una forma de hacer dinero.Es simplemente probabilidades

¿Cómo sabe el casino que a largo plazo ganan dinero?- Simplemente porque tienen las probabilidades del juego a su favor:
18 de 37 = 48,65% probabilidades de que salga ROJO
18 de 37 = 48,65% probabilidades de que salga NEGRO
1 de 37 = 2,70% probabilidades de que salga el 0 (INCOLORO)

O sea que el casino tiene una ventaja del 2.70% sobre los jugadores en cada pasada y apuesta que se haga en la mesa. Ellos saben que a largo plazo por cada $100 que se apuestan en la mesa ellos ganan $2.70, sin importan que numero salga, ni quien gane o pierda, ni las sumas, ni nada, es solo cuestión de tiempo para que las probabilidades hagan lo suyo. Si alguien va y apuesta $100 al rojo y gana, a ellos no les importa, ellos saben que acaban de ganar $2.70 (estadísticamente), no se sienten mal porque no salió el negro, o sienten que se equivocaron, eso sería estúpido, y algo muy importante que tampoco hacen es empezar a cambiar las reglas del juego solo porque salieron varios rojos seguidos y en esas pasadas en particular perdieron dinero, saben que es cuestión de tiempo.

Espero que para ahora ya puedan ver como esta analogía se relaciona con el trading, pero sigamos viendo esto un poco más detalladamente…(Y si no logran ver la relación, vuelvan a releer el articulo hasta este punto pero remplacen la palabra “jugador” por “Trader Inexperto” y la palabra “Casino” por “Trader Exitoso” )

La paradoja del azar a corto plazo y la ventaja a largo plazo

Lo que los Casinos saben y entienden es que no necesitan saber o adivinar cuál va a ser el resultado de la próxima pasada para ganar dinero,de hecho no existe forma de saber con exactitud qué color va a salir y por lo tanto no se preocupan por eso, salga lo que salga da igual, no importa esto ya que saben que tienen las probabilidades a su favor a largo plazo (luego de una cantidad de pasadas considerables con relevancia estadística).

Ahora cambiemos el párrafo anterior un poco como para hacerlo más interesante desde el punto de vista del trading.

Lo que los Traders exitosos saben y entienden es que no necesitan saber o adivinar cuál va a ser el resultado de la próxima operación para ganar dinero, de hecho no existe forma de saber con exactitud si van a ganar o van a perder y por lo tanto no se preocupan por eso, ganen o pierdan da igual, no importa esto ya que saben que tienen las probabilidades a su favor a largo plazo (luego de una cantidad de operaciones considerable para que tengan cierta relevancia estadística).

Y la paradoja está en que tenemos que aceptar completamente que no tenemos forma de saber si una operación determinada va a resultar en ganancia o en perdida, el corto plazo es completamente al azar, ya que las dos cosas pueden suceder y el hecho de tener una perdida no significa que hayamos hecho nada mal (siempre y cuando hayamos seguido las reglas de nuestro sistema o metodología, el cual nos da la ventaja).

Lo que no es al azar es el resultado a largo plazo, ya que si tenemos una ventaja como la tiene el casino, sabemos que luego de muchas operaciones vamos a terminar con más dinero en la cuenta.

El resultado de una operación puede caer en cuatro categorías:

-Ganar siguiendo las reglas.
-Perder siguiendo las reglas.
————————————--Ganar habiendo roto las reglas.
-Perder habiendo roto las reglas.

Los traders inexpertos creen que “Hacer las cosas bien = Hacer dinero en la operación” y “Hacer las cosas mal = Perder dinero” y esto mismo es lo que los mete en tantos problemas, la verdad y algo que entienden los traders que lograron el éxito consistente es que “Hacer las cosas bien = Seguir las reglas de nuestro sistema con disciplina” y “Hacer las cosas mal = Romper las reglas de nuestro sistema”.

Hay un momento en la carrera de todo trader en el que se da cuenta que la única manera de ganar en este “juego” del trading es siendo la banca (el casino) y no el jugador, lo cual significa tratar el tema como lo hace el casino (seriamente, como un negocio y siguiendo las reglas) y hacer todo lo posible para que las características del juego haga que las probabilidades estén a nuestro favor (creando, testeando y operando un sistema o metodología que sepamos nos da dinero a largo plazo).Conclusión

Para muchos traders inexpertos, el trading es como ir a un casino y ellos son los jugadores, toman decisiones de forma similar a como lo hacen los jugadores en el casino y a largo plazo les va como a la mayoría de los jugadores.

Para los traders experimentados y profesionales el trading es también como un casino, pero en este caso ellos son la banca, ellos son el casino y a largo plazo ganan dinero, dinero que proviene de los jugadores (traders inexpertos).

Un punto muy importante es entender que perder es parte del negocio y hasta es necesario para ganar, así como es necesario que también salga el negro en la ruleta, de lo contrario no habría juego. No tienen que sentirse mal al perder, o sentir que se equivocaron o empezar a cambiar las reglas, o hacer cosas que no son parte de las reglas del sistema que están operando, hacer eso es igual de estúpido a como si el casino hiciera esas cosas al salir el negro en lugar de rojo.

Mientras operen buscando diversión y basándose en emociones e impulsos van a perder, y mientras operen seriamente, siguiendo un plan y con las probabilidades a su favor van a ganar.

Hay una frase famosa que no recuerdo de quien es, pero dice “Si tu trading es divertido y excitante, probablemente estés perdiendo” Y al fin y al cabo si lo que quieren es divertirse vayan a un casino que allí al menos les dan bebidas gratis, y cuando alguien relacione al trading con apostar digan que están de acuerdo, y simplemente sonrían al saber de qué lado de la mesa están ustedes.

El trading es como irse de caza, a mi me enseñaron en la cacería que para ser un cazador exitoso hay que acercarse  lo mas que se pueda a la presa, parar la respiración al hacer el disparo porque si respiramos al hacerlo se desvía del blanco.

Es como el buen cirujano, el buen cirujano cuando estas haciendo una operación rigorosa tiene que modular la respiración, dejar de hablar, no tomar llamada, necesitas la mayor concentración cuando estas extirpando el mal para mayor probabilidad de éxito en la operación. "así comparo yo el tradind".

El trading es como un Casino

Si bien el comercio es una tarea difícil, todavía es posible ganar dinero haciéndolo  en los mercados actuales. La verdadera pregunta es: ¿cómo se puede lograr este objetivo?

Lo que se requiere es la adaptación de un exitoso modelo de negocio existente a este ámbito especulativo. El modelo que tiene más sentido es el "paradigma del casino" y nadie lo entiende mejor que el autor Richard Weissman-un operador profesional con más de quince años de experiencia en consultoría y capacitación de los operadores y gestores de riesgos.

Y ahora, con el comercio es como un casino , revela el éxito de los comerciantes tienden a operar como un casino en el que desarrollen un método que les de "expectativa positiva" y luego implementar un imperturbable  enfoque de cara al cambio, y muchas veces volátil mercado. Página a página, este recurso confiable explora las complejidades de la metodología, control mental, y la flexibilidad que permiten a los operadores  desarrollar y mantener un borde como en el casino. También se abordan algunos de los temas más complejos que rodean a este modelo de comercio especulativo exitoso.

Dividido en tres partes integrales: Comercio como un casino con habilidad:

• Introduce el paradigma del casino a la negociación en relación con el desarrollo de modelos de expectativas positivas, la gestión de riesgos, de precios, y la disciplina comercial.
• Revela el secreto mejor guardado en el comercio, la naturaleza cíclica de la volatilidad, además de informacion sobre las herramientas necesarias para medirlo
• Discute la importancia del análisis de los plazos y una de las herramientas más importantes asociadas con la divergencia de marco de tiempo
• Destaca una amplia gama  positiva de esperanza, seguimiento de tendencias y la media de los modelos comercial de reversión
• Cubre trampas comerciales comunes y cómo superarlas, así como una amplia variedad de técnicas para el análisis y la mejora del rendimiento comercial.
• Examina la mentalidad psicológica necesaria para tener éxito con un modelo de expectativa positiva

Éxito de los comerciantes que no tienen suerte, ya que juegan constantemente y no a las probabilidades y gestión del riesgo. Así es como ganan los casinos, y con este libro como guía, aprenderá a ganar en los mercados dinámicos de hoy en día.

Elogios para el Comercio como un casino

"La buena noticia es que usted puede operar para ganarse la vida; las noticias-no está mal todo el mundo puede hacerlo Richard Weissman proporciona herramientas técnicas y psicológicas para ayudarle a usted a moverse en el grupo ganador.." 

. "La disciplina, el riesgo y la psicología ... para comprender plenamente estos conceptos es necesario comprender plenamente su potencial comercial. Este libro imprescindible es una lectura obligada para los comerciantes,  aspirante a  profesional." 

"Le recomiendo este libro a cualquiera que esté considerando una carrera en el comercio creyendo que sera divertido. El tiempo le proporcionara una visión sobre cómo obtener una ventaja y ser un trading de éxito." - 

"Richard Weissman lo hace de nuevo. Como nadie más, él señala los aspectos clave del pensamiento y de las actividades de un comerciante del día a día, la expansión en los principios  básicos: como la paciencia y la disciplina. Su análisis está respaldado por una extensa práctica en el comercio y experiencia . en numerosos mercados.

"Este libro te da todo lo que necesita. Richard Weissman navega brillantemente a través de los diversos aspectos de la gestión de riesgos para ayudar al lector a crear y reparar una disciplina especulativa."

Cómo ganar al piedra, papel o tijera

Al contrario de lo que se puede pensar, el piedra, papel o tijera no es un simple juego de suerte o azar. Aunque es verdad que desde un punto de vista matemático la estrategia “óptima” es jugar al azar, no es una estrategia ganadora por dos razones.

Primero, “óptima” en este caso significa que deberías ganar, perder y empatar las mismas veces y en segundo lugar, los seres humanos lo intentamos como podemos, pero somos malísimos al intentar ser aleatorio, de hecho cuando intentamos aproximarnos a la aleatoriedad somos bastante previsibles. Pero sabiendo que siempre hay alguna motivación de las acciones de tu oponente, hay un par de trucos y técnicas que se pueden usar para inclinar la balanza a tu favor.

Los secretos para ganar al piedra, papel o tijera por cortesía de Graham Walker, Director de Gestión de la sociedad de piedra, papel o tijera del mundo:

1 – La Piedra es para los novatos

Los hombres tienen una tendencia a sacar con Piedra en la primera elección. Esto tiene que ver con la idea de que Piedra es percibido como “fuerza” y “energía” y los tíos tienden a caer en esto. Usa este conocimiento para conseguir una primera victoria fácil eligiendo Papel. Esta táctica es la mejor en partidas puntuales contra alguien que no ha jugado mucho y generalmente no participa en campeonatos.

2 – Tijeras para empezar

Si contra quien juegas es un jugador con experiencia, lo mejor es elegir tijeras para empezar. Ya que sabes que él no empezará con Piedra (es demasiado obvio) , Tijeras es la mejor elección para ganar contra Papel o empatar contra Tijeras.

3 – Sacar dos veces lo mismo

Cuando juegas con alguien que no tiene experiencia en el piedra, papel o tijera, fijate cuando que elija dos veces lo mismo. Cuando esto pasa, puedes eliminar sin peligro esa jugada y asegurarte como poco el empate. Si ves que saca dos veces Tijeras, sabes que lo siguiente será o Piedra o Papel, pues Papel es lo mejor. ¿Por qué funciona esto? La gente odia ser previsible y sacar tres veces seguidas lo mismo es una señal.

4 – Anticipa tus jugadas

Dile a tu oponente lo que vas a sacar y saca realmente lo que le has dicho. Puedes eliminar la jugada que gana a la que has dicho porque no te creerá. Si has dicho que vas a sacar Piedra, tu oponente no sacará Papel, lo mejor es sacar Piedra y en el peor de los casos empatarías.

5- Un paso por delante del pensamiento

¿No sabes que hacer en la siguiente jugada? Intenta jugar con lo que te habría hecho perder la jugada anterior. Suena raro pero funciona más veces que falla, ¿por qué? Los jugadores inexpertos (o nerviosos) a menudo subconsciente-mente sacarán lo que les habría hecho ganar la jugada anterior. Entonces, si tu oponente sacó Papel, sacará probablemente Tijeras, entonces tienes que sacar Piedra. Esta es una buena estrategia en una situación de empate o cuando tu oponente perdió la última jugada. No tiene tanto éxito después de que el jugador haya ganado la última jugada porque estará generalmente más confiado, lo que hará que esté más despejado para elegir su nueva jugada.

6 – Sugiere una jugada

Cuando juegas contra alguien que te pide que le recuerdes las reglas, tienes la oportunidad de sutilmente “sugerirle una jugada” cuando se lo explicas le enseñas físicamente la jugada que quieres que haga. Por ejemplo, “Papel gana a Piedra, Piedra gana a Tijeras (muestras Tijeras), Tijeras (muestras Tijeras otra vez) gana a Papel”. Te lo creas o no, cuando la gente no está poniendo atención su subconsciente a menudo acepta tu “sugerencia”.

7 – Cuando no sepas que hacer, elige Papel

¿No tienes ninguna pista para la siguiente jugada? Elige Papel. ¿Por qué? Estadística-mente, en una competición, se ha observado que Tijeras es la menos frecuente, concreta-mente un 29.6%, es levemente más bajo que la media de 33.33% en un 3.73%. Obviamente, sabiendo esto sólo te da un pequeña ventaja, pero en una situación donde no sabes que hacer, esa pequeña ventaja siempre es mejor que nada.

8 – La táctica de las rondas

Esta técnica entraría mejor en la categoría de “trampas”, pero si no tienes orgullo y puedes vivir con ello al día siguiente, puedes usarla para tener una ventaja. La manera de proceder es cuando sugieres jugar a alguien, no decirle el número de rondas que vais a jugar. Juega la primera ronda y si ganas, tómalo como una victoria. Si pierdes, sigue jugando la siguiente ronda como si fuera al que gane 2 de 3. No dudes que vas a oír protestas de tu oponente, pero permanece firme. Esta enrevesada técnica no te garantizará la victoria, pero te dará la posibilidad de jugar de nuevo y empezar otra vez.

Y si esto es demasiado difícil de recordar, aquí hay algunas formas de engañar (en inglés).

“Traducido” de MentalFloss

Todas estas técnicas no sirven con el piedra, papel o tijera electrónico, presionas un botón y sale aleatoria-mente lo que quiera.

Y para acabar, si te parece poco el piedra, papel o tijera con tres opciones, puedes jugar con 101 o con algo más fácil, 15.

Visto en Nopuedocreer

Y si pierdes 3 veces seguidas, no hagas esto:

Aleatoriedad, Caos y Azar en el Trading

La composición del mercado es de una naturaleza tal, que hace imposible predecir qué sucederá en el futuro. Esto es así, entre otras cosas porque el mercado está formado por cientos de miles de participantes que casan transacciones en tiempo real, y por cientos de miles de participantes potenciales que están observando el mercado y que podrían lanzarse a operar en cualquier momento.

La composición del mercado es única en cada momento: tanto por la combinación específica de participantes, como por las ideas que tiene dichos participantes y que utilizan para tomar posiciones.

La forma correcta de participar en el mercado, si tu objetivo es revalorizar tu capital, es hacerlo en aquellos momentos en los que tengas una mayor probabilidad de ganar que de perder y el objetivo del trader es aprender a identificar dichos momentos de manera precisa, y a actuar en ellos de la forma correcta. El trader utiliza su sistema de trading para identificar esos momentos, y su disciplina para aplicar dicho sistema de la forma adecuada.

Pero es fundamental comprender bien que en esos momentos lo que hay es una determinada probabilidad de que ocurra cierto acontecimiento, lo que es muy distinto de pretender saber qué es lo que ocurrirá. Por ejemplo, si lanzamos una moneda al aire sabemos que la probabilidad de que salga cara es de un 50%, y sabemos que si lanzamos la moneda cien veces, esperamos obtener unas 50 caras.  Ahora bien, la aparición de las caras, en esa serie de lanzamientos, esaleatoria, esto quiere decir que no podemos predecir si un lanzamiento individual será cara o será cruz. No hay forma de saber si la moneda que está en mi bolsillo, saldrá cara o saldrá cruz la tercera vez que la lance. Nadie puede saberlo y además, intentar predecirlo es absurdo.

Hay que interiorizar este concepto porque, si bien las personas interesadas en la Bolsa, entienden que no se puede predecir si la moneda que estamos apunto de lanzar saldrá cara o saldrá cruz, cuando participan en los mercados lo hacen con la intención de predecir el resultado individual de una operación. Al igual que sucede con cada uno de nuestros lanzamientos, sucede con cada una de nuestras operaciones en los mercados: podemos saber qué probabilidad existe de que aparezca cierto resultado, pero esto no quiere decir que podamos predecir qué obtendremos de una operación individual dado que su resultado aun no ha colapsado y está sujeto a una probabilidad.

Es necesario entender esto porque es el camino que lleva a la correcta gestión emocional en el trading. El operador que lo ha comprendido se distancia inmediatamente de la necesidad de predecir el resultado de sus operaciones. Simplemente sabe que dicha predicción es absurda. Que no se puede adivinar qué hará el mercado en una operación individual porque puede hacer cualquier cosa (y si tiene la sensación de que lo ha “adivinado”, es pura casualidad). Esta comprensión libera al trader emocionalmente dado que su operativa se centra en disponer de una ventaja estadística expresada con una mayor probabilidad de ganar en sus operaciones, siendo además que cualquier operación aislada tendrá un resultado aleatorio.

¿Para qué frustrarse, tener miedo, o ira, si el resultado de una operación individual no es predecible en absoluto? El camino hacia la correcta gestión emocional pasa por comprender este hecho, y luego centrar toda la energía en identificar esos momentos en los que hay una mayor probabilidad de ganar, y en actuar correctamente ante ellos.

El trader no tiene que adivinar nada, no se está equivocando si el resultado de una operación es negativo, y está libre de la necesidad de hacer algo imposible: adivinar el futuro. El trader tiene que centrarse en controlar su conducta y su respuesta emocional, en aplicar un sistema que le de una ventaja estadística, y en dejar que la ley de los grandes números haga su aparición.

El MUNDO ALEATORIO DEL TRADING Y GESTIÓN DEL RIESGO

 La bolsa, la aletoriedad del mercado y la gestión del riesgo es objeto de este artículo de la serie de Money Management

Un mundo aleatorio

Los inversores tratamos de predecir el precio futuro de cualquier valor (ya sea acciones, futuros, opciones, etc…) utilizando para ello una combinación de análisis fundamentales, indicadores, reconocimiento de patrones y experiencia, con la esperanza de que la historia reciente del mercado predecirá el probable futuro lo suficiente como para poder realizar un beneficio. El problema de los inversores es que nada de lo que ha ocurrido en el pasado o de lo que se muestra en los gráficos es garantía de que los precios futuros se moverán en la dirección y cantidad necesarias para permitirnos realizar un beneficio. La rentabilidad de cada negocio tiene cierto nivel de aleatoriedad e incertidumbre. Esto es una realidad que muchos no estamos preparados para soportar. El ser humano en general no sabe que esperar de los procesos aleatorios y no nacemos preparados para manejar la psicología del trading.

Casualmente, hacer trading parece bastante sencillo. Mi padre, que es muy sabio en otras materias pero que en temas bursátiles no tiene demasiada idea me preguntaba hace años, mientras observaba un gráfico de precios, “¿pero por qué dices que es tan difícil hacer trading? Simplemente tienes que comprar aquí (señalando a los mínimos) y vender aquí (señalando a los máximos)”. Hacer trading es tremendamente obvio y sencillo mirando a gráficos históricos. Es fácil identificar una tendencia, los máximos, los mínimos. Pero cuando estamos en tiempo real, viendo la parte derecha de nuestra pantalla, como se mueve la barrita tick arriba o tick abajo, la cosa se torna algo más complicada.El trading consiste en observar lo que ocurrió en el pasado con la intención de predecir lo que ocurrirá en el futuro. Sin embargo, el futuro nunca será conocido con precisión de antemano. Una noticia de la inflación americana mejor de lo esperada, o simplemente otro trader con una opinión diferente; informaciones diferentes y más o menos capital puede hacer que nuestro próximo negocio tome un cambio inesperado.

  

En definitiva, el trading consiste en manejar resultados aleatorios. Lo que un buen trader hace es poner esos resultados aleatorios a su favor. El trading es un ejercicio de probabilidad. Los traders hablan acerca de “tener ventaja” en un negocio, lo que simplemente significa tener una probabilidad mayor de un resultado que de otro. Para tener éxito necesitamos tener la probabilidad de nuestro lado. Necesitamos tener una ventaja.

Como traders utilizamos ciertos patrones para predecir el futuro. Y esta predicción no es en el sentido de “certeza”, sino en el sentido de que sepamos la dirección futura más probable del mercado en el que estamos negociando. No hay una certeza sobre la dirección o la magnitud del movimiento. Sin embargo, nosotros podemos saber que en el pasado, cuando los patrones gráficos o los indicadores han estado como están en este momento, ocurrió tal cosa. Por ejemplo, cuando el RSI de 14 periodos en gráfico diario estaba entre 0 y 5 durante 3 días, al 4º día siempre subió un 2% como mínimo. Si en estos momentos estamos en el tercer día de un RSI(14)<5 b="">¿quiere eso decir que seguro que mañana subimos un 2% como mínimo? NO. El futuro es incertidumbre. Simplemente estamos poniendo las probabilidades de éxito a nuestro favor, pero no tenemos garantía alguna de que el mercado vaya a subir mañana. Pueden ocurrir multitud de cosas que afecten al precio y que hagan que no se comporte como nosotros esperábamos, pero como traders hemos de intentar poner la probabilidad de éxito a nuestro favor.

Probabilidad y Gestión del Dinero

Muchos artículos de trading, libros, etc… tratan sobre todo de las entradas al mercado (utilizamos el cruce de dos medias móviles para comprar o vender; cuando hay sobrecompra por un indicador vendo si se lleva el mínimo de la barra anterior; etc…). Las salidas son el siguiente tema en popularidad (salida por objetivos, por stop de pérdidas, trailing stops, etc…). Por el contrario, los términos olvidados por casi todo el mundo son la probabilidad y la gestión del dinero (o money management).

La probabilidad es un tema complejo para mucha gente, y la gestión del dinero nunca ha conseguido los niveles de discusión que se merece. Incluso es complicado ver que dos autores se pongan de acuerdo en una definición sobre “gestión del dinero”. Muchos artículos al respecto simplemente enumeran de forma genérica las distintas estrategias de money management existentes. Algunas de estas estrategias son: riesgo constante, riesgo fijo fraccionado, optimal f, etc… Muchas de estas estrategias son complicadas fórmulas y solamente nos dicen de que manera maximizar los beneficios por ejemplo, con una adecuada gestión del número de contratos con los que operar. Pero casi todas ellas olvidan decirnos lo arriesgada que la estrategia puede llegar a ser, los desesperantes drawdowns que podemos encontrarnos, etc…

  

La esperanza de un negocio

La esperanza se recomienda en muchos libros como un predictor de la rentabilidad de una estrategia. La esperanza es el beneficio esperado de nuestro próximo negocio. Se aplica a un único negocio (es importante tener esto en cuenta, como ya veremos en futuros artículos). Si lo que queremos es saber la esperanza de una serie de negocios, esta dependerá de la estrategia de riesgo que se esté utilizando. Si se utiliza una de riesgo fijo conseguir la esperanza de la serie es muy sencillo. Pero la cosa se complica cuando comenzamos a utilizar estrategias de riesgo más complejas.

  

La esperanza se suele considerar como una estadística importante en un método de trading. Un sistema con una esperanza alta parece a priori que debería de conseguir mejores resultados que otro sistema con menor esperanza. No obstante, esto no es siempre cierto. Todos los cálculos de la esperanza tienen problemas, porque se centran en predecir el beneficio medio esperado. Pero no dicen nada acerca de otras estadísticas tan importantes como el drawdown, ni del rango de resultados posible, etc… Las simulaciones de Monte Carlo, que serán tratadas con más detalle en futuros artículos, muestran las distribuciones probables, tanto del beneficio como del drawdown, dada una serie de negocios.

Nuestra particular percepción de la aleatoriedad

  

Cuando nacemos, no tenemos un sentido innato de cómo funciona la parte aleatoria de nuestro mundo. Hablamos de probabilidades y pensamos que entendemos lo que decimos. Cuando el hombre del tiempo dice que hay un 60% de probabilidad de que llueva hoy, no tenemos una definición precisa de lo que eso significa. ¿Significa que hay un 60% de probabilidad de que llueva aquí en mi casa? ¿ O 60% de probabilidad de que llueva en otra parte de la ciudad? ¿Significa que hay un 60% de probabilidad de que en cada zona de la ciudad caiga al menos una gota de agua? ¿O que cada zona de la ciudad tendrá lluvia el 60% del tiempo? Toda esta “paranoia lingüística” puede parecer absurda, pero lo que trato de reflejar es el hecho de que todos tratamos este tipo de afirmaciones simplemente con un sentido intuitivo de lo que significan.

El ser humano tiene nociones poco fiables y quizás algunas conclusiones erróneas cuando se trata de hablar de los procesos aleatorios. Por ejemplo, pocos de nosotros sabemos que si seleccionamos aleatoriamente a 25 personas y le preguntamos la fecha de cumpleaños, existe una posibilidad superior al 50% de que al menos 2 de ellos tengan la misma fecha de cumpleaños.

La falacia del jugador de casino

Muchos traders tienen creencias erróneas. Hay quien mantiene que después de una serie de pérdidas la probabilidad de éxito en el siguiente negocio aumenta, y que por lo tanto hemos de aumentar el número de contratos con el que operar. No obstante, esto puede o no puede ser verdad en el mundo del trading, pero para la mayor parte de situaciones aleatorias como tirar una moneda al aire, no es cierto.

Lo que la afirmación anterior implica es que la probabilidad de éxito en cada negocio está influenciada de alguna manera por los resultados de los negocios anteriores. Esto no es cierto en el juego de los dados, tirar la moneda al aire, el juego de sacar cánicas de colores de la bolsa, etc… ya que, ni la moneda, ni el dado, ni las cánicas, ni la bolsa tienen memoria de los resultados pasados. Cada extracción o juego es independiente del anterior.

Sin embargo, se puede justificar dicha afirmación diciendo que en el mundo del trading cada negocio puede no ser totalmente independiente del anterior. Por ejemplo, si estamos utilizando un sistema de rompimientos, puede que después de varios fallos seguidos consigamos un ganador. El problema es que no sabemos de antemano cuando nos beneficiaríamos de un incremento en el número de contratos, por lo que ir incrementado la carga de contratos conforme aumenten los fallos puede hacernos incurrir en una pérdida grande y dejarnos sin capital.

El incremento del tamaño de la apuesta después de cada pérdida se conoce con el nombre de Estrategia Martingala. Solamente funciona si tenemos capital ilimitado. Uno de los ejemplos más claros de lo mala que puede ser esta estrategia lo tenemos en el juego que consiste en lanzar una moneda al aire y doblar la apuesta cada vez que nos equivoquemos. Este juego tiene esperanza cero. Funciona de la siguiente manera: Apostamos 1 € con cada lanzamiento de la moneda. Si sale cara ganamos 1 €, si sale cruz perdemos 1 €. Si sale cruz después de la primera jugada, doblamos la apuesta, por lo que en la segunda tirada apostamos 2 €. Si ganamos, ganamos 2 €, si perdemos, perdemos 2 €. Y así sucesivamente. El problema con esta estrategia viene cuando nos enfrentamos a una racha de pérdidas muy grande. La cantidad apostada se hace muy grande también. Por ejemplo, después de una racha de 10 fallos, la siguiente apuestas tendría que ser de 1024 € y ya se han perdido de hecho 1023 €, de tal manera que si acertamos en el undecimo lanzamiento nuestra ganancia final se quedará en 1€, mientras que nuestra pérdida potencial aumenta demasiado. Este tipo de juegos solo tiene éxito si el jugador tiene capital limitado.

Dobles en los dados

En el casino, jugar a los dados y conseguir un doble se paga 30 a 1. Nuestro razonamiento nos llevaría a la siguiente conclusión: como hay una probabilidad de 1 entre 36 de sacar un doble, lo único que tenemos que hacer es esperar una racha de tiradas sin que aparezca un doble y después apostar 1 € en cada lanzamiento siguiente. Por ejemplo, si el doble 2 no ha ocurrido en los últimos 30 lanzamientos, ¿es más probable que aparezca en los siguientes? No, no es más probable. Suponiendo que el dado no está trucado, la probabilidad de que ocurra un doble sigue siendo de 1/36. El dado no tiene memoria. La esperanza de apostar 1 € al doble 2 es igual a 30/36 = 0.83. Les aseguro que el casino estará contento de quedarse con los 17 céntimos de euros de cada apuesta que ustedes hagan.

¿Y que tiene que ver todo esto con el trading?

Aunque aparentemente piense que estos artículos no tienen nada que ver con el trading, se sorprenderá de las similitudes que existen entre algunos de los ejemplos o comentarios que se van mostrando y el mundo del trading. No intento pues definir estrategias concretas de entrada o salida. Quiero centrarme exclusivamente en el estudio de los riesgos y en como las diferentes estrategias de gestión del dinero que podemos encontrarnos pueden influir sobre nuestros resultados. Es mi intención aportar algo de luz al tema de la gestión del dinero en sistemas automáticos de trading, ya que considero que apenas se le da importancia a uno de los aspectos más importantes del trading. Como traders muchos de nosotros nos cegamos con los resultados de uno u otro sistema, sin parar a analizar otros aspectos mucho más importantes en la realidad. Si alguno de los que están leyendo este artículo está pensando en dedicarse seriamente al mundo del trading (ya sea con sistemas o sin ellos), les animo a que sigan luchando por mejorar día a día, y espero que mis humildes comentarios puedan ayudarles en algo a conseguir sus objetivos.